”Studentbostäder behöver sälja av bestånd”

Studentbostäder i Norden, med Fastator som största ägare, är ett haveri, skriver Di i en analys. Fastator äger 25 procent och SBB är tredje största ägare med 15 procent. Fastator, som största ägare, har flera obligationslån som förfaller de kommande två åren.

Studentbostäder grundades 2018 när SBB, Amasten och Fastator-ägda Offentliga Hus sålde sina studentbostäder till det nybildade bolaget. Från 2018 till 2020 har balansräkningen för Studentbostäder ökat från drygt 900 mkr till knappt 4 mdr, enligt Di.

2021 gjordes 1,6 mdr i förvärv vilket var en ökning med nästan 50 procent. Skulderna ökade – räntebärande skulder ökade från 2,1 mdr till 2,7 mdr.

2022 hade Studentbostäder i Norden en hög belåningsgrad, låg avkastning i beståndet, kort räntebindning och flera nyproduktionsprojekt.

På två år är aktien ned 90 procent, varav 72 procent bara i år. Styrelsen gjorde i sin halvårsrapport bedömningen att bolaget behöver förstärka sin kapitalstruktur. Bolaget behöver ett refinansieringsbehov på 768 mkr under 2024, varav 564 mkr i ett obligationslån med uppslupen ränta.

Det här får ett bolag som SBB att se stabilt ut, skriver Di i analysen. Studentbostäders belåningsgrad är uppe i 71,6 procent och räntetäckningsgraden är nere i 1,2.

Problemen är uppenbara, enligt Di, men trots detta investerade man 469 mkr i nyproduktion första halvåret i år. I juli kom en avsiktsförklaring om försäljning för beståndet i Danmark. 1,2 mdr är prislappen, vilket skulle ge en förlust på 170 mkr. Ännu är beståndet inte sålt.

För att inte hamna i rekonstruktion behöver försäljningen bli verklighet och fler med den, är Di:s slutsats.