”Högt emissionstempo på kreditmarknaden”

Riskaptiten är tillbaka även hos ränteinvesterarna. I kombination med ett uppdämt finansieringsbehov hos företagen innebär det många emissioner, enligt Johan Alsterlind, obligationsspecialist hos Carnegie Private Banking.

Annons

Det blåser åter positiva vindar kring obligationsmarknaden, men det finns fortfarande en puckel för flera bolag att ta sig över.

– Fastighetssektorn har varit duktig på att sälja av tillgångar och även refinansiera en del via bankerna. Nytt är att fastighetsbolagen på slutet även lyckas relativt väl med att emittera obligationer. Nu är även den kanalen öppen för de allra flesta. Risker kvarstår dock. En sådan är de stora obligationsförfall som väntar 2025–2027, särskilt för de stora bolagen som har mycket euro-obligationer. ECB var med och blåste upp skuldsättningen genom att köpa obligationer i euro, men nu är de inte kvar som köpare. När de obligationerna ska refinansieras blir det definitivt en puckel för de bolagen att ta sig över, säger Johan Alsterlind, obligationsspecialist hos Carnegie Private Banking.

Marknadens ränteförväntningar har förändrats på under den senaste tiden. Johan Alsterlind kommenterar:

– Under fjärde kvartalet i fjol gick det alldeles för fort. Att det skulle komma massiva räntesänkningar relativt snabbt, det var alldeles aggressivt. Nu är förväntningarna sänkningar i en lugnare takt, och att räntan inte sänks i lika hög grad. Personligen tror jag på en trögare inflationsnedgång. Talar för det gör bland annat de geopolitiska orosmolnen, problem med transporter samt att många bolag lärt sig att de kan höja priserna. Det skulle inte förvåna om vi har en hyfsat hög räntenivå under en längre tid – lite åt higher for longerer.

Läget på Räntemarknaden:

– Riskaptiten har ökat även där, vilket gör det billigare för bolagen att gå ut och finansiera sig. Under 2022 och en stor del av 2023 var det tufft att emittera, så många bolag avvaktade. Nu när finansieringsklimatet blivit lättare – då sprutar det ut emissioner. Lägg därtill att företagsobligationsfonder brukar få stora inflöden när marknaden gått starkt och fonderna utvecklats bra. De inflödena ska placeras i något, vilket ökar efterfrågan ännu mer vid emissionerna och trycker ner kreditspreadarna, säger Johan Alsterlind.

Fler Nyheter från förstasidan

Investerar i södra Europa

Berättar för FV om framtidsplanerna.

Arnhult miljardsäljer privat till nya Muro Invest

21 fastigheter ingår i transaktionen.

Smällkaramell: Söker hela 20.000 kvm nytt

FV avslöjar storbolagets kraftiga minskning av kontorslokaler. Mer än halvering kan vänta. Svår vakans kan vänta för börsbolag.

Wihlborgs hyr ut 3.300 kvm

Fastigheten köptes för drygt ett år sedan med hög vakans. Nu fullt uthyrd.

Arena i svårt område åter på tapeten

Kan placeras på fastighet med flera stora projekt på gång.

Älvsjö, P.A.C.E, ny stadsdel.

Vill skapa ny stadsdel i Älvsjö – helt byggd i trä

Förslag: Kvartersstad i klassisk stil. 5.000 bostäder och 10.000 arbetsplatser.

Förvaltarens första stora nya sedan 80-talet

”Trots ett omvärldsläge som gör att många byggen står still tar vi ansvar och fortsätter att utveckla”.

Kritik mot landshövdingen

Anklagas för att vilja styra frågor inom byggnation och exploatering.

Topp lämnar Skanska

Slutar efter 18 år. FV berättar om nya jobbet. Danielsson: ”Jag önskar honom all lycka till i framtiden”.

Barings säljer snabbt till Kappahl för 600 miljoner

Säljer lyckat innehav – men vill egentligen köpa mer. Dubbelsmäll för annat fastighetsbolag.

Vectura förvärvar byggrätter om 50.000 kvm

Fortsätter att hålla ett rejält högt affärstempo.

Fastator tar nedskrivning på 69 miljoner

Läs om turerna och den aktuella fastigheten – i kanonläge på Södermalm.

Sparbössan köper grannhus på Östermalm

Omfattar 2.800 kvm kontor och fransk bistro med vinbar i gatuplan.

Tillbaka till förstasidan