Bondfångeriförsök via fastighetsaktier

AMREFA presenterar värdering helt i det blå. Just nu pågår en liten emission i det nystartade bolaget AMREFA, som siktar på Aktietorget. Inriktningen är exotisk, bostadsfastigheter i Michigan, USA. Och bolaget har gjort ett förvärv, av åtta mindre villor och radhus bokförda till cirka 4,5 miljoner kronor. Emissionen är endast på 20 miljoner kronor, varav 10 miljoner via en nyemission av 2,5 miljoner aktier á 4 kronor styck, och ett förlagslån om 10 miljoner med 7 procents ränta.

I det informationsmemorandum som publicerats anges bolagets värde till 30 miljoner, trots att det egna kapitalet endast uppgår till 5,5 miljoner. Styrelsen anger bolagets potential avseende avkastningsnivåer och framtida värdetillväxt som grund för värderingen.

Fastighetsvärlden ser ingenting i affärsidé, organisation eller samarbetsavtal som till närmelsevis kan ge bolaget det värdet.

Med styrelsens uppfattning om värdet som grund sägs befintliga aktieägares innehav spädas ut med nära 25 procent om de inte deltar i nyemissionen. Fastighetsvärlden bedömer att det är tvärtom. Vid en lyckad emission tillför de som tecknar aktier 10 miljoner i nytt eget kapital men får endast 25 procent av det totala egna kapitalet om 15,5 miljoner i bolaget. Emissionen verkar vara ett försök till bondfångeri.

Fastighetsvärlden Idag 2013-10-16