Positiv avkastning för fastighetsaktier för tionde året i rad
Nordiska fastighetsaktier har haft en fortsatt stark utveckling på börsen. Sedan början av året har sektorn stigit med 39 procent, exklusive utdelningar, och fastighetsbolagen värderas nu hela 73 procent över sina substansvärden i genomsnitt, enligt den nya rapporten Pangea Listed Overview.
– Fastigheter har varit en av de bästa sektorerna på den nordiska aktiemarknaden under lång tid och levererat positiv avkastning varje enskilt år under den senaste 10-årsperioden. Sektorn har gynnats av låga räntor, ökad kapitalmarknadsfinansiering och stark efterfrågan på reala tillgångar från investerare globalt, säger Mikael Söderlundh, analyschef och partner på Pangea Property Partners.
Som ett resultat av stigande aktiekurser värderas nu de nordiska fastighetsaktierna 73 procent över sina substansvärden i genomsnitt. De svenska och danska fastighetsaktierna värderas till 84 respektive 66 procents premie, medan fastighetsaktierna i Finland och Norge värderas till en liten rabatt.
– Substanspremierna är nu tillbaka på en högre nivå än före Covid-19, drivet av framförallt en handfull stora företag. Vi kan också se att bolag som är väldigt aktiva på köpsidan och visar stark tillväxt premieras på marknaden, säger André Lundberg, chef för corporate finance och partner på Pangea Property Partners.
Det finns för närvarande 40 fastighetsbolag noterade på den nordiska huvudlistan och ytterligare 30 fastighetsbolag på de mindre listorna, med ett totalt börsvärde på 109 miljarder euro. Sverige är den i särklass största marknaden och står för 87 procent av börsvärdet. Därutöver finns det ett tiotal noterade bostadsutvecklare, enligt rapporten.
– Den attraktiva värderingen lockar definitivt fler fastighetsbolag till Stockholmsbörsen. Under året har redan sju nya bolag noterats, både på huvudlistan och de mindre listorna, och det kan bli fler, säger André Lundberg.
De sektorer som gått bäst under året är samhällsfastigheter och logistik som ökat med 120 respektive 92 procent i genomsnitt. Sämst har det gått för köpcentrumbolagen som uppvisar en blygsam uppgång på 3 procent. Geografiskt har de svenska fastighetsbolagen gått starkast och stigit med 47 procent sedan årsskiftet.
– Fastigheter står nu för cirka nio procent av det totala börsvärdet i Sverige, vilket förmodligen är den högsta nivån någonsin. De svenska fastighetsbolagen har blivit stora köpare även utomlands, säger Mikael Söderlundh.
Nuvarande substansvärdering per bolag:
