Nordea: Högre skattetryck kan ge högre yield
En högre skattebörda för fastighetssektorn kan komma att skapa ett indirekt tryck uppåt på avkastningskrav vid fastighetsinvesteringar.
Det skriver Nordea i en snabbkommentar sedan regeringen på tisdagen publicerat sitt nya skatteförslag som inbegriper begränsningar av ränteavdrag kombinerat med en sänkt bolagsskatt. Det uppger nyhetsbyrån Direkt.
Det nya skatteförslaget sänds ut på remiss men är tänkt att träda i kraft den 1 juli 2018.
Pressen uppåt på avkastningskrav kommer antagligen att accelerera när räntor stiger, skriver Nordea vidare rapporterar Direkt.
Sammantaget bedömer Nordea dock att skatteförslaget är balanserat och inte utgör något drama. I snitt väntas justerad vinst per aktie för fastighetssektorn påverkas negativt om 2-3 procent. Ett bolag som Wallenstam, som har en hög exponering mot utveckling, samt relativt högt belånade bolag som Klövern väntas samtidigt drabbas relativt hårt jämfört med snittet, skriver Direkt.
Nordea påpekar dessutom att den lägre företagsskattesatsen kommer att minska påverkan av förslaget om skatt på vinster vid fastighetsförsäljningar. Den lägre bolagsskatten bedöms samtidigt verka stödjande för byggbolag.
Byggbolags genomsnittliga skattesatser torde stödjas av den lägre företagsskattesatsen. Det innebär att den lägre bolagsskatten tar ut risken relaterat till avdrag, även om det också visar på ett relativt negativt delta för fastighetsbolag och då framför allt utvecklingsbolag, skriver Nordea.
