NK test för fastighetsmarknaden

NCC:s utförsäljning av NK Cityfastigheter blir troligen inget snabbt klipp. Men det kan bli en intressant långsiktig placering, menar Finanstidningens Staffan Salén i en analys. Utförsäljningen kommer att ge en god indikation på huruvida aktiemarknaden är mogen för nya fastighetsbolag. Såväl Castellum som Gotic är också på väg till börsen senare i år. NK Cityfastigheter är ett väl litet bolag, men företaget har för avsikt att expandera och har identifierat ett 15-tal intressanta förvärvsobjekt. Kravet är att dessa skall finnas i områden med minst 100 000 invånare inom 30 minuters radie. En krydda i bolaget är avsikten att successivt gå över till omsättningsbaserad hyra för samtliga fastigheter, något som kan bli positivt vid en väntat konjunkturuppgång.Värderingen av NK Cityfastigheter är emellertid relativt hög. Om priset hamnar mitt i budintervallet blir den implicita direktavkastningen 6,1 procent för 1996 och 6,5 procent för 1997. Endast Hufvudstaden kan matcha en sådan nivå.