Möjliga vinnare bland fastighetsobligationer

Fastighetsbolagen har god motståndskraft mot en besvärligare fastighetsmarknad vid en fortsatt lågräntemiljö. I prissättningen på deras obligationer finns både en del möjligheter och tydliga risker.

Annons

Tidigare i höstas rekryterade Arctic Securities Michael Johansson som analytiker från Swedbank där han arbetade som fastighetskreditanalytiker och nu släpper de sin första breda översikt av 26 nordiska fastighetsbolag och avger även rekommendationer avseende deras obligationslån på 6-12 månaders sikt.

Av dessa sätter man ”outperform” på nio bolag och ”underperform” på sex bolag. För ”outperform” gäller alltså att dessa handlas med en större kreditspread än kreditindex för motsvarande ratingkategori och omvänt för ”underperform”.

I den första gruppen, outperform, hamnar Heimstaden, Heimstaden Bostad, Wihlborgs, Stendörren, SBB, Sato, Sagax, Host Property samt Akelius.

Underperform sätter Arctic på obligationer från Kungsleden, NP3, Castellum, Atrium Ljungberg, Maxfastigheter samt Citycon.

I den underliggande analysen av marknaden samt bolagen ser Actic en låg men dock positiv värdeökning på 2-6 procent de närmaste två åren inom sektorer som bostäder, samhällsfastigheter, logistik och dagligvaruhandel. För kontor sätter man en negativ utveckling om minus 5-8 procent, minus 13-17 procent för handel samt minus 20-25 procent för hotell.

Fler Nyheter från förstasidan

Avicii-utställning blir kvar i Femte Hötorgsskrapan

Storsatsning lades ned. 7.500 kvm tomställs i city.

Köper nästan 200 bostäder

Kommunalt bolag i ännu en affär.

Flera gripna efter jordskredet vid Stenungsundsmotet

Misstänks ha orsakat skredet.

Corem säljer för 768 mkr

Avyttrar i två transaktioner. FV berättar om köparna och bestånden.

Som väntat ingen sänkning

Då kommer första sänkningen – spår tre inom ett år.

Så ska nya Lunakvarteret se ut – över 100.000 kvm

Vinnare i arktitekttävling har utsetts för Södertäljes största projekt på 50 år.

Ivars ättlingar tror på transformation

Vd Jan Mattsson berättar för FV om tre aktuella projekt, arkitekttävlingar och konkurrensen.

Satsar på vattennära hotell i Varberg

Nära fästningen och kallbadhuset inkluderat.

Advokatfirma flyttar till Norrmalmstorg

Tecknat nytt hyresavtal.

Köper från Övikshem för halv miljard

Köper 607 bostäder i nybildat bolag från allmännyttan.

Krönika

Rätt avkastning från din fastighetsportfölj?

Det är nu dags att utvärdera hur bra eller dåligt det gick för den egna portföljen. Lars Johnsson skriver om de viktiga nyckeltalen.

KI: Dröjer till 2026 innan lågkonjunkturen är över

Tror på flera räntesänkningar ner till 2,25, sen stannar styrräntan på den nivån.

Bilder: Fiskenät och träspill i Humlegårdens nya

Humlegården har byggt om sitt eget kontor i T-House – och är redo för nästa projekt.

Bilder: Hel fastighet på Sveavägen för uthyrning

”En perfekt match för den som söker ett eget hus”.

Tillbaka till förstasidan