Möjliga vinnare bland fastighetsobligationer

Fastighetsbolagen har god motståndskraft mot en besvärligare fastighetsmarknad vid en fortsatt lågräntemiljö. I prissättningen på deras obligationer finns både en del möjligheter och tydliga risker.

Tidigare i höstas rekryterade Arctic Securities Michael Johansson som analytiker från Swedbank där han arbetade som fastighetskreditanalytiker och nu släpper de sin första breda översikt av 26 nordiska fastighetsbolag och avger även rekommendationer avseende deras obligationslån på 6-12 månaders sikt.

Av dessa sätter man ”outperform” på nio bolag och ”underperform” på sex bolag. För ”outperform” gäller alltså att dessa handlas med en större kreditspread än kreditindex för motsvarande ratingkategori och omvänt för ”underperform”.

I den första gruppen, outperform, hamnar Heimstaden, Heimstaden Bostad, Wihlborgs, Stendörren, SBB, Sato, Sagax, Host Property samt Akelius.

Underperform sätter Arctic på obligationer från Kungsleden, NP3, Castellum, Atrium Ljungberg, Maxfastigheter samt Citycon.

I den underliggande analysen av marknaden samt bolagen ser Actic en låg men dock positiv värdeökning på 2-6 procent de närmaste två åren inom sektorer som bostäder, samhällsfastigheter, logistik och dagligvaruhandel. För kontor sätter man en negativ utveckling om minus 5-8 procent, minus 13-17 procent för handel samt minus 20-25 procent för hotell.

Fler Nyheter från förstasidan

Catena tar in 1,6 miljarder via nyemission

Möjliggör fortsatt genomförande av bolagets projekt men skapar även möjlighet att utnyttja förvärvsmöjligheter som kan dyka upp.

Storaffär i CBD pausad

Stor nybyggd fastighet med ett av världens mest kända varumärken som hyresgäst. FV berättar det senaste.

FV avslöjar: Så högt blev rekordpriset vid Stureplan

Läs även om andra affärer med rekordhöga kvadratmeterpriser.

”De redan höga riskerna har ökat ytterligare”

Finansinspektionen i ny rapport. I ett speciellt stresstest av fastighetsbolagen framgår att refinansieringsrisken är förhöjd.

Grönt ljus för SBB:s stora detaljplan

Mark- och miljööverdomstolen meddelar beslut.

Topptrio skapar nytt rådgivningsbolag

Läs om personerna som finns med bakom.

Logistea når 4,6 miljarder

Genomför ett förvärv för nästan 300 miljoner kronor.

Stureplansaffär klar – känd duo slår till igen

Det kan röra sig om en ny rekordaffär prismässigt, enligt FV:s kännedom.

Nära sälja på Vasagatan

Fastigheten inköptes för så lite som 8 miljoner kronor 1984.

Topplista

Klart: Ny Mäktigaste

Tronskifte i toppen. Hela omröstningen 50 Mäktigaste 2022 nu redovisad.

Pangea: Mörka utsikter för fastighetssektorn

”I pågående transaktioner ser vi att de flesta köpare har sänkt sina bud med 10-20 procent, men värderingarna har ännu inte justerats”.

Saftigt minus – men M2 fick utrymme att amortera

Betydande förlust på avyttringen av aktier i Castellum.

Bilder: Så kan AL bygga ut Söderhallarna

Så kan Medborgarplatsen utvecklas framöver.

Fabege på knock med The Mauler

Hyr ut 2.400 kvm för större satsning.

Tillbaka till förstasidan