Det kan bli substanslyft – trots allt
Se inte fastighetsbolagen som passiva förvaltare. Många av dem kan aktivt skapa värde även i en marknad som har negativ utveckling menar fondförvaltaren Peter Norhammar i det senaste avsnittet av Realplay.
Under många år förvaltade Peter Norhammar med framgång Länsförsäkringars framgångsrika fastighetsfond. Nu hanterar han dels fonden NRP Anaxo Nordic m2, dels fonden Avanza Fastighet by Norhammar. I det senaste avsnittet av Realplay berättar han om hur han viktat om i fonderna den senaste tiden och hur han ser på utvecklingen framåt.
–Vi har sett en dramatisk kursnedgång, en ohärlig cocktail av flera olika faktorer där börsen prisar in en sämre marknad, säger Peter Norhammar och räknar upp stigande inflation, stigande räntor, fruktan för sämre efterfrågan med högre vakanser och stigande avkastningskrav.
Själv tycker han att en hel del bolag har fastigheter med relativt höga avkastningskrav på sina bestånd, sådana där han tror på i princip stillastående avkastningskrav trots stigande räntor. Och blir konjunkturnedgången inte så stor som börsen nu tycks räkna med så finns en uppsida i många av bolagen.
I fonderna han förvaltar har han sökt sig bort från bolagen med mycket bostäder och sökt bolag med fastigheter med lite högre avkastning och räknar upp bolag som Castellum, Nyfosa, Nivika och Diös.
Bolag med kontorsfastigheter tror han generellt kommer att klara sig bättre än vad börsen nu tycks tro. Han tror att riskerna för tomma kontor överdrivits och att det drabbat dessa bolag väl mycket.
Norhammar är också av åsikten att börsen just nu bedömer fastighetsbolagen som passiva ägare av en ”fastighetsmassa” som bara följer med marknadsutvecklingen och framhåller att de flesta bör betraktas som röreslsedrivande bolag som med olika aktiviteter skapar värde.
Se hela avsnittet på Realplay.
